昨日受市場悲觀預期影響，焦炭盤面大幅下挫，從而使得目前焦炭基差再度走擴，現實情況來看，由于鋼廠虧損和季節性消費走弱，鋼廠檢修量較前期已有所增多，對于原料實際需求減弱，但考慮到目前鋼廠尤其華北地區鋼廠焦炭可用天數偏低，春節前仍有主動補庫的剛需，加之近期運輸恢復，因此短期消費仍有支撐，而港口成交由于投機需求減弱相對疲軟，價格呈現跌勢。目前來看，新投產焦爐陸續出焦，實際增量尚未明顯體現，相較四季度尤其 12 月份的去產能減量而言，供給仍有缺口，當前鋼廠鐵水日均產量依舊較高，庫存受季節性影響有所累積，但供需偏緊格局未改，因此現貨價格依舊保持強勢。反觀期貨由于市場心態分化，對于后市鋼材壓減 產量和消費擔憂，盤面給出較大貼水，后期仍需等待節后消費啟動，悲觀情緒修復， 市場主動修復貼水，因而操作上短期建議觀望。