昨日動力煤期貨主力 2105 合約繼續下探，收跌 1.74%，跌幅有所縮窄。 

      產地方面，近日榆林地區在產煤礦降價速度放緩，部分礦降價后銷售情況好轉，但市場整體仍偏弱運行，部分礦煤價下調 10-50 元/噸左右；鄂爾多斯地區煤礦銷售一般， 價格持續下跌。港口方面，市場煤價延續跌勢。下游耗煤快速回落，庫存回升，采購 需求清淡，現 5500 大卡動力煤主流報價在 700 元/噸左右，5000 大卡報價在 600-620 元/噸左右。

     進口煤方面，最新船運數據顯示，近期印尼煤發運量有所減少，印尼煤報價維持弱勢。目前印尼（CV3800）小船報價 FOB40-42 美金，價格可議。 

    需求與邏輯：隨著天氣回暖，電廠日耗下降，疊加季節性因素，需求疲軟，庫存開始有所回升，但是節后受復工復產的影響，社會火力發電量將會有一定程度的增加，采購節奏會加快，需求會呈現緩慢上升的態勢。短期時間內，因為多數產區鼓勵就地過 節，導致春節期間可能延續開工，市場對于供給端并無明顯擔憂情緒，疊加消費不佳 的影響，所以動煤在國家政策和供需矛盾之間徘徊式下跌，跌幅擴大，下跌趨勢明顯。短期市場情緒仍較為悲觀，不排除繼續弱勢下跌整理，短期持中性觀望態度。