一、6月份煤炭市場運行情況分析

　　（一）原煤產量繼續保持較快增長勢頭

　　在煤價不斷上漲的情況下，在有關部門要求主產省區保障煤炭穩定供應的情況下，5月份，國內原煤產量繼續保持了較快增長勢頭。其中，內蒙、山西原煤產量增速繼續加快，陜西原煤產量繼續保持較快增長態勢。

　　據內蒙古煤礦安監局調度數據顯示，1-5月份，內蒙古累計完成原煤產量36100萬噸，同比增加8900萬噸，增長32.7%，與1-4月份增速相比，加快5.1個百分點，說明內蒙古5月份原煤產量增速在進一步加快。數據顯示，1-5月份，山西省累計完成原煤產量33008萬噸，與去年同期相比，增加5406萬噸，增長19.6%，與1-4月份增速相比，加快1.3個百分點。5月份當月，山西省完成原煤產量7333萬噸，再創月度產量新高，據測算，與去年同期相比，增長20.8%。據陜西省煤礦安全監察局數據顯示，1-5月份，陜西省累計完成原煤產量15391萬噸，與去年同期相比，增加1279萬噸，增長9.1%。5月份當月，陜西省累計完成原煤產量3500萬噸，與4月份相比，增加55萬噸，增長1.6%，與去年同期相比，增加214萬噸，增長6.5%。陜西省原煤產量繼續保持了較快增長勢頭，但相對于內蒙和山西，其原煤產量增長相對較慢。

　　從各省區煤炭監管部門統計數據來看，1-5月份，內蒙、山西、陜西三省區合計增加原煤產量15585萬噸，即使其它地區原煤產量不增加，這個增量也應該能保證全國原煤總產量同比增長10%以上。這些地區煤炭生產對保障國內穩定供應的作用仍在加強。

      動力煤需求呈現季節性回升。進入6月份，一方面，隨著氣溫繼續上升，消暑降溫用電負荷繼續回升，電力迎峰度夏逐漸拉開帷幕；另一方面，進入6月份之后，鋼材等高耗電產品產量繼續保持高位運行態勢，工業用電負荷不減。受此影響，6月份全社會用電量繼續回升，火電發電量和發電耗煤量也出現回升。由于剛一進入6月份，長江中下游多數地區遭遇強降雨，突然間旱澇急轉，這些地區水庫來水增加，水電出力得到提升，進入中下旬之后，長江上游來水也快速增加，水電出力全面提升。水電出力增加對火電產生一定替代作用，減緩了火電發電量和發電耗煤量的回升勢頭。數據顯示，6月1日至10日，重點電廠日均電煤庫存環比小幅增加1.6%，全月重點電廠日均耗煤量環比增幅應該在5%以內。

（三）煤炭進口快速回升 煤炭出口低位回落

　　隨著3月下旬以來局部地區出現電煤供應緊張，煤炭價格不斷上揚，部分貿易商和用煤企業再度將采購目標轉向國際市場，積極尋找進口煤源。受此影響，5月份煤炭進口繼續回升。海關數據顯示，5月份，我國煤炭進口量回升至1357萬噸，與4月份相比，增加247萬噸，增長22.4%；與去年同期相比，增加257萬噸，增長23.4%。值得注意的是，5月份煤炭進口量已經接近去年月度平均進口水平。由于5月份以來，國內煤價仍經歷了較長時間的連續小幅上揚，而國際煤價則出現了小幅回調，6月份煤炭進口勢必會繼續保持較高水平。

　　與進口快速回升相比，由于國內部分地區電煤供求偏緊，煤炭價格持續上揚，5月份煤炭出口繼續下滑。數據顯示，5月份煤炭出口量只有88萬噸，環比下降36.2%，創月度煤炭出口最低水平。

　　5月份煤炭進口的回升主要是動力煤的回升，從進口來源看，主要是來自印尼煤炭進口量的回升。數據顯示，5月份煤炭進口環比增加247萬噸，其中煉焦煤進口量減少106萬噸，無煙煤增加16萬噸，一般煙煤和其他煤分別增加169萬噸和168萬噸；在環比增加的247萬噸進口中，來自印尼的進口增加256萬噸，來自澳大利亞和越南的進口分別增加25萬噸和5萬噸，來自其他國家的進口減少39萬噸。印尼煤炭質量整體較差，印尼煤的進口量也就不太穩定，只有當國內煤炭市場熱到一定程度時，來自印尼的煤炭進口量才大幅回升。這種進口量的不穩定雖然是由國內煤炭市場供需變化導致的，但其反過來也會對國內煤炭市場產生一定心理影響。

　　（四）主要港口煤炭庫存普遍回升 重點電廠庫存繼續回升

　　6月份，鐵路方面繼續積極組織煤炭調運，港口煤炭調入量繼續保持較高水平。數據顯示，6月份，秦皇島港、國投曹妃甸港和國投京唐港區合計日均煤炭調入量為100.4萬噸，與5月份基本相當。但由于6月份環渤海港口多次遭遇大霧天氣，局部時段正常煤炭發運受到一定影響，煤炭庫存普遍“被”提升。數據顯示，6月末，秦皇島港、國投曹妃甸港和國投京唐港區煤炭庫存分別為731萬噸、171萬噸和136萬噸，與5月末相比，分別增加160萬噸、30萬噸和23萬噸，分別增長28.1%、21.3%和20.4%。

　　在環渤海主要煤炭發運港因天氣原因導致發運受阻，煤炭庫存普遍被迫提升之后，受益于煤炭進口快速回升，南方主要接卸港之一廣州港煤炭庫存也在繼續震蕩回升。廣州港數據顯示，6月末，廣州港集團煤炭庫存合計為290.4萬噸，與5月末相比，增加21.2萬噸，增長7.9%。

　　由于各地都在積極保障電煤供應，進入6月份之后，重點電廠電煤庫存繼續回升。數據顯示，6月20日，全國重點電廠電煤庫存合計為6463萬噸，與5月末相比增加292萬噸，增長4.7%，平均可用天數為17天，與去年同期水平相當。

（五）動力煤價格逐漸趨穩

　受煤炭進口快速回升，重點電廠電煤庫存不斷增、長江全流域來水普遍增加帶動水電出力提升等多種利空因素影響，進入6月份之后秦皇島港各煤種上漲步伐繼續減弱。6月后半月，由于環渤海港口普遍遭遇大霧天氣，部分時段正常煤炭發運受到一定影響，港口庫存快速回升。港口煤炭庫存回升對市場心理產生顯著影響，最終促使煤價終止上揚步伐。

    數據顯示，6月20日，秦皇島港6000大卡大同優混、5500大卡山西優混、5000大卡山西大混以及4500大卡普通混煤最低平倉價分別為900元/噸、840元/噸、735元/噸以及640元/噸，與5月末相比，各煤種價格每噸分別上漲10-25元不等，漲幅分別在1.2%-2.9%之間，6月20日之后，秦皇島港各煤種價格整體趨于平穩。此外，進入6月份之后，環渤海動力煤價格漲幅明顯趨緩，最后一周，終于結束了長達14周的連續上揚趨勢。數據顯示，6月22日，環渤海5500大卡動力煤綜合平均價格為843元/噸，與6月初相比，每噸上漲6元，漲幅為0.7%，之后一周，煤價結束上揚態勢，保持平穩。

     在主要煤炭發運港動力煤價格漲幅大大放緩直至趨于平穩的情況下，受內蒙、山西主產區原煤產量快速增長等因素影響，6月份，山西大同地區動力煤坑口價多數出現了每噸5元左右的降幅。其中，6月27日，大同6000大卡弱粘煤坑口不含稅價為550元/噸，與5月末相比，每噸回落5元，降幅為0.9%。

二、7月份國內動力煤市場預測

7月份，預計國內煤炭供應將保持充足。

　　從國內產量來看，7月份主產區原煤產量有望繼續保持快速增長勢頭。7月份正值迎峰度夏用電、用煤高峰，在電力結構短期乃以改變的情況下，保障各個地區電廠電煤充足供應自然而然就成了確保電力順利迎峰度夏的根本。同時，各個省、市、自治區主管部門也會積極要求所屬范圍內的煤炭企業繼續加大煤炭生產力度，保障煤炭充足供應。這其中，各地部分完成資源整合的礦井，也有望加快生產恢復進程，從而在一定程度上提高煤炭供應能力。

　　此外，預計7月份煤炭進口將繼續保持較高水平。一方面，前段時間國內煤炭用戶和貿易商向國際市場采購的煤炭仍然會陸續到港；另一方面，經過5月初的小幅下滑之后，國際市場動力煤價格總體上是基本保持平穩的，而5月份以來國內動力煤價格卻還經歷了較長時間的小幅上揚，進口煤的價格優勢繼續顯現。因此，預計7月份煤炭進口量有望繼續保持較高水平。

　　綜合來看，在國內原煤產量繼續保持較快增長勢頭和煤炭進口繼續保持較高水平的情況下，7月份國內煤炭供應有望繼續保持充足。

動力煤需求繼續回升

     首先，動力煤需求會繼續回升。通過前文分析可知，由于氣溫回升帶動用電需求增加，6月份重點電廠日均耗煤量環比已經小幅回升。進入7月份，全國大部分地區將陸續進入一年中最熱時期，消暑降溫空調用電負荷有望繼續提高，從而帶動電煤需求繼續回升。但是，由于未來西南地區雨水較多，水電出力有望繼續提高，這將在一定程度上抑制電煤需求回升幅度。此外，預計7月份粗鋼等部分高耗能產品產量可能會小幅回落，工業用電需求可能會小幅下滑，這也會在一定程度上制約電煤需求回升幅度。

      預計7月份動力煤價格將整體趨穩。綜合以上分析來看，7月份動力煤需求會繼續增加，但是由于各地保障電煤供應工作到位，原煤產量有望繼續保持較快增長，加之煤炭進口快速回升至較高水平，水電出力不斷增加，中轉港和電廠煤炭庫存高位運行，7月份動力煤價格有望繼續趨穩，再度上揚和下跌的概率均不大。