摘要：

　　禾元化學(xué)開(kāi)工預(yù)期被市場(chǎng)淡化、甲醇現(xiàn)貨市場(chǎng)壓力重重、圣誕將至，資金回避節(jié)日風(fēng)險(xiǎn)意愿較強(qiáng)，多種因素導(dǎo)致甲醇期貨弱勢(shì)格局明顯，期價(jià)持續(xù)下滑。24的下跌行情繼續(xù)驗(yàn)證了前些日的預(yù)測(cè)“受需求不足拖累，新的行情機(jī)會(huì)可能將會(huì)出現(xiàn)”。

　　重要宏觀消息匯總

　　日本央行持有的本國(guó)政府債券史上首次超過(guò)100萬(wàn)億日元，約合1.2萬(wàn)億美元，日本國(guó)債收益率因日本央行融資公共支出而跳漲的風(fēng)險(xiǎn)增加。

　　周日，數(shù)名議員表達(dá)了對(duì)美國(guó)“財(cái)政懸崖”的擔(dān)憂。

　　國(guó)際現(xiàn)貨市場(chǎng)情況

　　21日，國(guó)際市場(chǎng)漲跌不一，總體表現(xiàn)平穩(wěn)。亞洲市場(chǎng)CFR中國(guó)報(bào)價(jià)較上周下跌0.14%，溫和走穩(wěn)；CFR東南亞報(bào)價(jià)繼續(xù)較上周持平。FOB美國(guó)海灣報(bào)價(jià)較前一日上漲2.51美元/噸，FOB歐洲鹿特丹報(bào)價(jià)較前一日下跌1.58美元/噸。

　　國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)情況

　　24日，全國(guó)甲醇市場(chǎng)價(jià)格局部下滑。其中，河南以及山東地區(qū)下跌30元/噸，河北下跌50元/噸，江蘇、安徽地區(qū)下跌10元/噸，其他地區(qū)暫時(shí)保持穩(wěn)定。西北市場(chǎng)暫時(shí)穩(wěn)定，但受出貨不暢導(dǎo)致陜北地區(qū)價(jià)格有下調(diào)的可能。河北、河南、山東廠家報(bào)價(jià)下調(diào)幅度較大，下調(diào)20－30元/噸不等。張家港電子盤(pán)甲醇5月合約下跌4元/噸，6月合約亦下跌4元/噸，華東市場(chǎng)有走弱跡象。周末，咸陽(yáng)化學(xué)60萬(wàn)噸裝置，渭化20萬(wàn)噸裝置恢復(fù)正常，關(guān)中地區(qū)供應(yīng)有所改善。需求方面：國(guó)內(nèi)醋酸價(jià)格整體上維持穩(wěn)定，河北廠家價(jià)格略有上調(diào)；國(guó)內(nèi)二甲醚價(jià)格整體上以穩(wěn)定為主，除河南地區(qū)下滑1.32%外，其余地區(qū)維持穩(wěn)定。甲醛市場(chǎng)表現(xiàn)較差，近期甲醇價(jià)格下滑影響，國(guó)內(nèi)甲醛價(jià)格走低明顯，部分地區(qū)跌幅超過(guò)3.5%，其下游仍以剛需購(gòu)貨為主。液化氣市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)，總體穩(wěn)定。

　　20日統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，寧波港(601018,股吧)口甲醇庫(kù)存繼續(xù)增多，在16萬(wàn)噸上下，較上周增加0.8萬(wàn)噸，華東港口庫(kù)存43.3萬(wàn)噸，與上周基本持平，華南港口13.3萬(wàn)噸，漲0.5萬(wàn)噸，各港口庫(kù)存總量較上周增長(zhǎng)1.3萬(wàn)噸。華東、華南市場(chǎng)供給承壓。

　　鄭州商品交易所期貨情況

　　24日，05合約早盤(pán)低開(kāi)小幅上沖，動(dòng)能不足，下午盤(pán)持續(xù)下跌，收于2719，全天跌17元/噸，成交量較前一日縮小三層，持倉(cāng)量增加350手，成交較活躍。05合約今日繼續(xù)走低，符合前日“5月合約仍將維持弱勢(shì)震蕩，短期內(nèi)上漲空間受限，向下動(dòng)能較足。”的觀點(diǎn)。

　　總結(jié)

　　上周，國(guó)外甲醇市場(chǎng)總體平穩(wěn)，漲跌不一。國(guó)內(nèi)寧波禾元化學(xué)遲遲不開(kāi)工，利好預(yù)期逐漸被市場(chǎng)消化，港口存在處在高位，受甲醇現(xiàn)貨面拖累，期貨價(jià)格持續(xù)走低。24日，各地區(qū)報(bào)價(jià)下跌，期貨價(jià)格在低迷的市場(chǎng)氛圍中上沖乏力，尾盤(pán)快速下探。

　　繼續(xù)維持觀點(diǎn)：考慮到季節(jié)性帶來(lái)的弱勢(shì)行情與甲醇下游需求未有根本性改觀的現(xiàn)狀，預(yù)計(jì)明日5月合約仍將維持弱勢(shì)震蕩，短期內(nèi)上漲空間受限，向下動(dòng)能較足。

　　25日操作建議

　　前期空單持有；企業(yè)等待保值機(jī)會(huì)；日內(nèi)投機(jī)者沖高短空操作，倉(cāng)位30%。

來(lái)源：和訊網(wǎng)