在“煤電矛盾”等問題的多年困擾下，不少煤電行業人士越來越多地從政策和市場化手段等方面尋求解決之道。

　　作為煤電行業的資深人士，全國人大代表、神火集團董事長李崇日前在接受期貨日報記者采訪時表示，上市動力煤期貨有利于完善市場體系、穩健企業經營、優化資源配置，緩解“煤電聯動”壓力，并有利于“煤電一體化”的發展方向。

　　他認為，目前上市動力煤期貨的條件基本成熟，在當前的經濟及市場環境下，恰是推出的好時機。

　　①動力煤期貨推出有三大利好

　　期貨日報：目前我國動力煤市場以及煤電行業的現狀如何？

　　李崇代表：我國是世界煤炭生產和消費第一大國，產消量均占全球的40%以上。在我國一次能源結構中，煤炭也是最為重要的能源產品，生產量和消費量均占我國全部能源消費的70%左右。動力煤作為我國煤炭產業的主要品種，產量約占煤炭總量的75%，涉及電力、建材、冶金、化工等眾多行業。從消費來看，電力行業是動力煤消費的主體，2011年電力行業消費動力煤186871萬噸，占動力煤總消費量的67.91%。

　　近年來，隨著我國煤炭產業市場化改革不斷向縱深推進，煤炭市場取消重點合同推進電煤價格并軌，動力煤市場價格跟隨供求關系波動的頻率和幅度不斷加大，各相關現貨企業日常經營面臨的風險日趨增加。此外，隨著我國動力煤進口量的持續增長，國內市場受國際供求關系等因素的影響也更為直接和廣泛。

　　期貨日報：推出動力煤期貨對我國煤電行業有哪些積極意義？

　　李崇代表：為進一步推動我國煤炭市場化改革，積極貫徹落實國家相關政策，完善煤炭價格形成機制，建議加快推出動力煤期貨，通過期貨工具將現貨市場和金融市場進行有機結合，形成有效的價格發現機制，為動力煤生產、貿易、消費等經營主體提供規避市場風險的有效工具和場所，促進產業健康、持續發展；同時，通過期貨市場的價格發現功能，能夠為國家制定產業政策和宏觀調控提供真實、有效的信息參考，減少信息傳導的時滯，提高政策實施的效率和效果。

　　上市動力煤期貨，一方面可以通過價格發現和套期保值市場功能，促進產業鏈現貨企業健康發展，并通過真實、有效的中遠期價格引導優化資源配置；另一方面可以通過積極落實國家有關政策，采用市場手段緩解“市場煤、計劃電”的體制矛盾，實現產業發展目標，保障國家能源安全。

　　一是有利于完善市場體系、穩健企業經營、優化資源配置。當前，煤炭重點合同已經取消，煤炭、電力等相關企業經營模式將由“重點合同+市場合同”轉變為“長期協議+短期協議”，煤炭行業市場化改革邁上新臺階。上市動力煤期貨通過形成公正、透明、權威的中遠期價格體系，能夠為煤炭、電力等上下游企業簽訂長、短期協議提供有效參考，減少定價分歧、降低交易成本、提高市場效率，穩健企業日常經營，是動力煤市場化改革的重要配套措施和煤炭市場體系進一步完善的重要內容。

　　二是有利于緩解“煤電聯動”壓力。“煤電聯動”是指在某一約定時間周期內，如果煤炭價格上漲超過某一既定比例，那么國家便對電價做出相應調整。隨著我國煤炭價格市場化改革成效逐步顯現，在“市場煤、計劃電”的市場格局下，火電企業正常生產經營面臨巨大挑戰。火電企業在今后一段時間內仍有可能面臨被動承擔動力煤價格上漲所帶來的額外成本，無法有效降低虧損風險。推出動力煤期貨后，電力等下游企業通過期貨市場進行套期保值交易，實現現貨、期貨“兩條腿走路”，有效規避煤炭價格市場波動風險。

　　三是有利于“煤電一體化”的發展方向。煤電一體化是近年國家推動煤電市場改革發展的新路子，當前開展動力煤期貨交易與煤電一體化的政策出發點相一致，并具有積極影響。一方面，上市動力煤期貨通過提供有效規避市場風險的金融工具，豐富企業經營模式，促進企業穩健經營，有助于為進一步推動煤電一體化夯實基礎；另一方面，動力煤期貨能夠為煤炭定價提供有益借鑒，煤電合營企業可以在期貨價格的基礎上，依據自身情況，制定結算價格，從而減少定價分歧，為煤電一體化消除消極因素。

　　②動力煤期貨上市時機成熟

　　期貨日報：您認為目前上市動力煤期貨品種的時機是否成熟？

　　李崇代表：國家日前頒布的《煤炭工業發展“十二五”規劃》、《國務院辦公廳關于深化電煤市場化改革的指導意見》和《能源發展“十二五”規劃》中，均有涉及盡快開展期貨交易的相關精神，目前，開展動力煤期貨是落實國家相關產業政策的積極舉措，專業研究基本完善，經濟環境更為有利，上市動力煤期貨的條件基本成熟。

　　一是具有良好的現貨基礎。我國是世界上最大的煤炭生產和消費國，動力煤產業從開采、運輸、貿易、消費、深加工到相關配套的技術與設備形成了完整的產業鏈條。同時，針對煤炭產品的某些方面，如分類、品種和等級劃分、采樣、制樣、工業分析方法、發熱量、全水分、灰分、全硫等指標的測定方法等，也具備相應的國家標準。

　　二是價格波動頻繁，市場對期貨等風險管理工具需求巨大。近年來，動力煤價格波動頻繁，產業鏈上各經營主體保值避險需求非常強烈。

　　三是相關國際經驗具有借鑒作用。目前，國際期貨市場主要有三家期貨交易所推出了動力煤期貨，國際動力煤期貨對于穩定產業生產、貿易和消費起到了一定的積極作用，可為我國開展動力煤期貨交易提供有益借鑒。

　　此外，在目前中國經濟溫和向好發展的背景下，沒有盲目過熱和過于冷淡的市場環境，這恰是推出動力煤這一關系國計民生和國家能源安全的能源期貨品種的好時機。

　　期貨日報：您對動力煤期貨的市場建設有什么建議？

　　李崇代表：一是加強對動力煤產業鏈相關主體的期貨知識培訓，幫助、推動企業積極參與期貨市場。通過對動力煤生產、貿易、消費等現貨企業的系統培訓，積極培育和發展動力煤期貨機構投資者，建立完善、合理的投資者結構，在促進市場流動性的同時培育市場厚度，為動力煤期貨的持續穩定發展打下堅實基礎。

　　二是制定科學、合理的風險控制制度。科學制定我國動力煤期貨交易的保證金制度、漲跌停板制度、持倉限量制度、大戶報告制度、強行平倉制度、風險警示制度等，防止惡意炒作和操作市場行為。同時，為保證現貨企業規避市場風險的正當要求得到滿足，應制定相應的套期保值管理辦法進行配套，在保證風險可控的前提下，促進動力煤期貨市場穩健運行。

來源：期貨日報