“五一”小長假過后，國內局部省份的尿素價格突現反彈走勢。主要集中于山東以及周邊區域，報價漲幅在50元左右。但由于之前多數廠家本就明穩暗降式銷售，所以此番實際成交漲幅約為70-80元。山東1880元/噸的低端出廠價轉眼變為1940元/噸，生產企業短期內如此神速的進行了被動與主動之間的轉換。這著實令人感到有些蹊蹺。市場上隨之出現了這樣或那樣的說法：比如在看到山東魯西、陽煤平原等大企業減產以后，便自然而然的想到因為供求壓力緩解促使企業報價上調；又或是從渠道得知底層農業客戶拿貨拉動需求，進而推漲出廠價；再有一個部分人也在猜測庫存不足的大公司會為夏季用肥提前備貨。總之，這些初見尿素漲價便迅速發表的解釋多會給人一種“事后諸葛亮”的感覺。本人在前兩期侃市場中論證過5月份尿素價格易穩難漲，并預測以山東企業為代表的北方出廠價確實有望維持在1900-1950元/噸。同時也建議大家謹慎面對抄底，當初的理由是尿素跌價底線雖易判斷，但價格反彈時間難以預測。且舉了2010年3-8月尿素長時間保持價格低位的實例。當下，筆者仍然提議謹慎面對抄底，理由卻是機會與風險共存。

　　機會面自然可圈可點，首先說上半年化肥行業普遍處于困境當中，原料肥價格持續走低，以尿素最為明顯。從春節后到4月底，山東、河北等重點尿素產區的出廠噸價跌幅達到了220-260元。這期間，流通環節充滿了數不清的倒掛拋貨以及一次次的判斷失誤。截止5月初，絕大多數的農資公司尿素庫存均已見底。即使中化化肥這樣的行業領頭羊也僅存有20萬噸左右的尿素；與之相比，中農雖有不少庫存，但多無意銷售或為前期集港。此時若從夏季用肥角度考慮后市需求，以1900元左右的出廠價抄底確也算合理。另外，亦可從國際市場著手分析。本月初的中國港口尿素離岸價為340美元，并有可能跌至此前fmb會議上所預測的330美元。以此可推算悲觀看待后期出口形勢下的國內企業出廠價尚且可維持在1900元/噸上下。試想6-7月不僅是尿素低關稅期，更是國內農業夏季用肥旺季，再加上工業肥采購。簡而言之，農業、工業、出口這三方面渠道將給后期尿素行情帶來需求支撐。

　　風險面同樣存在，單就五月國內尿素市場而言，本已缺少明確利好。預測出廠價基本盤整于1900-1950元/噸之間。也就是說，經銷商在小批量操作不高1900元出廠的抄底時，或有些許利潤。但如果出現集中抄底的群體行為，月內就很難看到變現機會了。也許有朋友會說抄底需求也會拉漲出廠價，從而創造更好的銷售機會。但筆者想說，從現階段國內尿素企業開工率以及下游心態考慮，經銷商集中或追漲抄底的做法無疑只是在為廠家減少壓力罷了，自身則落得一個“賠本賺吆喝”的下場。

　　簡單舉例說明機會與風險共存之后，筆者并不是建議大家繼續觀望，否則上述文字就變成了“廢話”，但一定要量力而為。并要做到及時根據市場當前利好面來調整夏季備肥量。比如在尿素企業開工率不降的情況下，就需要想到供求過剩的情況；港口尿素庫存過大，就要考慮出口價格競爭對國內市場的影響。當然，除了人為因素外還要關注到氣候因素，回想起讓大多數經銷商對春耕行情判斷失誤的北方倒春寒、東北春澇、西南干旱，業內仍心有余悸。總而言之一句話：“末圖尿素多賺錢，量力謹慎少吃虧”。

來源：中國化肥網