7月的工業、投資、出口和生產者物價指數數據都出現了止跌的態勢，某種程度上修正了投資者的悲觀預期，周期性化工等板塊上演領漲行情。農化板塊中，農藥股無疑成為最大亮點。不過，同屬農化板塊的化肥個股，卻并未因大周期來臨形成反彈；相反，受產能過剩、外貿出口疲軟、國內市場需求逐漸減弱等諸多不利因素影響，不少氮肥、磷肥、鉀肥個股仍在繼續探底，表現低迷。
    氮肥板塊：價格大戰縮減利潤空間
    近期雖有煤炭價格上行等因素支撐，但國內尿素價格仍然我行我素，繼續處于頹勢。中國氮肥工業協會的統計數據顯示，到2012年底，國內尿素產能已達到7100萬噸，預計2013年新增產能1000萬噸，而國內的尿素需求卻徘徊在6000萬噸左右。國家統計局的數據顯示，1~6月份國內尿素產量為3290萬噸，比去年同期增加產量近350萬噸。在國內需求增長乏力的情況下，這部分新增產能只能通過出口來消化。
    通過對國際農產品價格和國內尿素出口量數據的分析，中投顧問化工行業研究員李加楠發現：當國際農產品價格上漲時，中國的尿素就會大量出口；反之，出口量就會縮校在國際化肥需求總體減少的情況下，中國只能利用價格戰奪取更多的市場份額。
    李加楠還認為，氮肥行業更大的壓力來自于明年國家可能會調整出口關稅政策。出口關稅降低可降低出口成本，有利于國內尿素產業以價格優勢打開世界市場，但是低價出售并不意味著必然會給國內企業帶來豐厚的利潤。
    能源因素對化肥的影響也不能忽視。化肥作為特殊商品，一直享受著國家相關部門在電價、運價、稅收等方面的政策支持。自7月10日起，國家發改委調整非居民用天然氣價格，化肥用氣漲價幅度最高不得超過0.25元。受此影響，國內氣頭尿素企業普遍反映，在目前市場低迷的特殊時期，天然氣漲價無疑是雪上加霜。中國氮肥工業協會相關人士表示，以目前國內尿素噸消耗天然氣600~800立方米計算，此次調價將使國內氣制尿素噸成本上升150~200元。作為全國氣頭化肥生產基地，四川擁有眾多上市化肥企業，此次氣價上漲對建峰化工、四川美豐、瀘天化等企業造成較大沖擊。建峰化工就曾表示，受主產品尿素銷售價格大幅下降影響，預計2013年1月1日至9月30日歸屬于上市公司股東的凈利潤將下降超過80%。

來源：中化新網