關于“國進民退”的爭論，有人會說“國進民退”捆綁中國經濟，因為國企壟斷并占據很多行業資源。有人會覺得“國進民退”在中國現實語境下對2009年實現保八的目標起到攸關的作用。

　　本文通過國資與民資之間博弈，凸顯民資的尷尬困局，試圖為2010年中國投資經濟格局走向提供一些可以參考的信息。

　　山西煤改的民資困境

　　今年4月出臺的《山西省煤炭產業調整和振興規劃》拉開了山西煤改的序幕。

　　山西大力推進煤炭資源整合和企業兼并重組，最終要實現以國有大型煤炭生產企業為主體的煤炭開發格局。此次國有煤炭企業收編私有小煤礦的煤改被人們稱之為“國進民退”近期的典型案例。

　　規劃規定，到2010年底，山西省計劃礦井總數要從2598座減少至1000座，煤炭企業規模不低于300萬噸，單井生產規模不低于90萬噸，煤炭企業數量將從現在的2200個減少到100個左右。

　　此次山西煤改兼并重組過程中，私企煤老板只能接受采取變賣煤礦或者入股兩種方式，顯然，這兩種結果都是他們不愿意看到的，山西煤礦政策朝令夕改成為人們指責煤改的詬病，煤老板的普遍隱憂則是怕資產被低估或處于失去話語權的境地。

　　但是，這些昔日風光的煤老板在資本的追逐下別無選擇，到2010年底，民資的小煤礦和個體煤老板不得不從歷史舞臺消失，“國字號”煤礦將悉數登場。

　　“私人煤礦技術條件和生產條件極差，工人沒有進行培訓就上崗，重要的是挖礦工人的生命都沒有保障。而國企每年對煤礦生產條件和設備等投入都十分巨大�！币晃粐�企煤礦老總告訴記者。

　　但更多的人則是對“國進民退”式的國有化提出質疑，“煤礦國有化或將與監管改制沒有必然聯系，11月底國有的黑龍江鶴崗煤炭公司發生重大礦難即是一例，打著遏制礦難等公共安全的名號實施國有化改造之實，著實缺乏正當性�！币晃徊辉妇呙�的專業人士指出。

　　在一些關系到國家產業安全的行業通過整合和重組來提高國家產業集中度無可厚非，“但如何防止重組過程中的壟斷，防止與民資爭利是我們必須思考和應對的問題。”山西一位不愿透露姓名的政府官員分析。

　　孱弱的民資

　　國企做大對于中國經濟有望保八起到重要作用，“但保八不能完全寄希望于國有化改制�！币晃凰狡髲S長告訴記者，中國的中小企業龐大，而中小企業直接關系到很多人的就業和生計。

　　但是，壟斷堅冰和對民資不信任的傳統使民間投資依舊艱難，民營資本投資自由化進程也是時進時退，民間投資依舊是在路上，充滿了諸多的“法律不確定性因素”。

　　回溯歷史，2004年以“鐵本事件”為標志的宏觀調控，“國進民退”自此冒頭，民營資本開始輪番遭遇打壓，身陷囹圄的民營資本創始人也不少見，民營經濟昌盛的時代開始極度萎縮，金融危機形成的并購重組潮和四萬億投資流向的雙重壓力使民營企業生存空間更加狹小。

　　詳言之，很多行業都有或多或少的準入門檻，這種制度限制了很多民間資本的進入。而在另外一些諸如鋼鐵、航空、石油等國有經濟獨大的行業，民間資本原本的生存空間就不大，但是隨著2008年底4萬億的推出和2009年上半年刺激政策的大力推進，“國進民退”的冒頭使這些領域的民間資本幾無生存空間。

　　另外，由于民間資本的逐利性和短視性，民間資本自身投資結構也不盡合理，民資在不同行業的投資分布十分不均，據媒體報道，在批發和零售、住宿和餐飲、制造業、居民服務和其他服務業這4個行業中民間投資所占的比重超過60%。

　　在這些領域出現明顯行業內的產業過剩和競相壓低價格的殘酷競爭，這種惡性循環會極大的打擊民間資本投資的積極性，“行業內自相殘殺，十分痛心�！币晃粶刂菟狡罄习甯嬖V記者。

　　與此形成鮮明對比的是在一些投資大見效慢的長線行業，民間資本的投資明顯不足，這其中原因有對民間資本稅收等政策優惠不足的原因，“更有產權政策不穩定的擔憂”，民間資本一般不會關注投資大、周期長和政策風險大的項目，這都成為民間資本在這些領域投資的障礙。

　　“重組并購關鍵是要符合市場自由化的原則，要防止官員與國企在重組并購過程中共謀損害公共利益�！痹谄渌�不涉及到國家產業和公共安全等領域，讓民間資本進入或許更利于整個行業健康持久地發展，一位資深分析人士指出。

　　“保增長+調結構” 民資助力

　　“保增長,調結構,擴內需”仍是今年即將召開的中央經濟工作會議“繞不開的話題”。消息人士預測，2010年中國經濟政策的主調仍然可能是繼續實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。

　　國家統計局監測的第三季度行業，有很多行業存在不同程度的產能過剩，抑制產能過剩行業可能是今后的發展方向，“而調整投資結構是繼續保持經濟增長態勢和治理產能過剩的有效路徑�！睒I內人士分析。

　　“結構調整等應該逐漸的在下一輪的經濟政策里面逐漸的占有更多的分量�！弊屩行∑髽I在中國有更多的成長機會，北科大教授趙曉在11月18日召開的“搜狐企業家論壇”上表示。

　　當前我國經濟正處在投資結構調整的關鍵時刻，啟動民間投資，“已成為當前我國保增長的關鍵”。啟動民間投資，對經濟結構調整也有意義：一是有利于形成合理的社會產品的供求結構；二是有利于形成合理的產業結構；三是有利于優化投資主體結構。

　　擴展民間投資的市場空間和降低準入門檻，從而激活民資，保持經濟可持續性增長。但大多民間資本無法與國有資本相抗衡，加之銀行對中小企業惜貸，中小企業融資之難可想而知。

　　令人慶幸的是，關于扶持中小企業的金融創新嘗試屢屢不斷。近期一個利好的消息是央行透露正在制定“放貸人條例”，首次明確非吸收存款類放貸人主體的法律地位。此舉意在激活民間信貸，從而撬動民間資本，使資本市場更加多元化。

　　“適時實施金融創新和推出金融衍生產品將成為推動我國民間資本走向復蘇的重要手段之一�！币晃汇y行工作人員告訴記者，銀行要切實建立公正公平金融服務體系，為中小企業服務和進行政策等傾斜。