由于近期國際原油價格持續上揚，極具石油替代的煤化工產業再度引起人們關注，成為投資者青睞的對象。近期，新型煤化工板塊一路走強，新型煤化工指數也從882.66點上升到1153.76點，創下歷史新高。

　　中投顧問能源行業研究員周修杰認為，雖然當前煤化工發展熱情高漲，行業前景看好，但是對這一行業時下的發展應持理性態度，不可盲目跟風。不可否認，清潔煤利用已被列入我國十大新興能源產業發展目錄，將在十二五期間獲得一定發展空間，并且我國當前的煤化工技術也已比較先進。但是從我國的現實情況來看，還是應該控制煤化工的發展規模，理性發展。

　　雖然我國煤炭資源十分豐富，但是從去年開始，我國已經成為煤炭凈進口國，2009年我國煤炭凈進口量一舉突破1億噸。今年前三季度，我國煤炭進口量已達1.2億噸，同比增長42.2%，已經超過了去年全年的煤炭凈進口量。因此不難預見，未來我國煤炭進口量還將持續增長。再從我國目前煤化工項目發展情況看，為滿足這些煤化工項目所需的原煤折合成4000大卡的煤炭，需求量約為9.7億噸。這在我國煤炭年消費量中是一個不小的數字，并且是在我國成為煤炭凈進口國的背景下，大規模發展煤化工不太符合我國的現實。

　　除了煤炭資源對我國煤化工產業發展有所限制外，更重要的是水資源。我國的煤炭資源大多分布在缺水地區，煤化工項目也多建在煤炭產地，而一噸煤制油大約需要13噸水，因此，水資源更是煤化工項目需要重點考慮的因素。

　　另外，煤炭的轉換效率還需要論證，煤代石油的經濟性還需要進一步評估。特別是在關鍵技術、裝備國產化率還較低的情況下，煤化工的經濟性尚不能確定。因此當前我國煤化工的發展仍將處于示范之中，國家對這一行業的發展也持謹慎態度。

　　中投顧問發布的《2010-2015年中國煤化工行業投資分析及前景預測報告》指出，近年來我國主要煤化工產品產量一直保持增長態勢，但是煤化工產品同質化趨勢明顯，從而導致產品缺乏核心優勢和競爭力，這就使得產品在市場上的占有率有限，煤化工項目的盈利能力因此受到抑制。

　　中投顧問研究總監張硯霖指出，煤化工項目投資巨大，在國際原油價格走高的情況下，發展煤化工及煤代油項目具有一定效益優勢；但是一旦國際原油價格下降，煤化工項目的經濟可比性也將隨之下降。因此，對煤化工行業發展進行規劃、控制尤為重要。

來源：中投顧問