庫存高企采購乏力 綜合指數波動下行

　　本周，因下游企業庫存較高，采購積極性不強，市場整體貨盤偏少，運力充沛，運價震蕩下跌。7月20日，上海航運交易所發布的中國沿海（散貨）綜合運價指數報收1091.20點，較上周下跌3.4%。其中煤炭、金屬礦石、糧食運價指數下跌，原油、成品油運價指數維穩。

　　煤炭市場：本周，天氣因素帶給市場的影響逐漸轉弱。受錯峰生產和環保檢查影響，水泥、化工等高耗能行業用電需求減少，制造業增速放緩，耗煤量減弱；居民用電不如預期；經統計，本周沿海六大電廠日耗煤量徘徊于73萬噸左右，整體增幅低于預期。庫存方面，隨著“增產增運”政策的出臺，長協煤發運占比穩定。鐵路滿負荷運行，港口進車量保持平穩，帶動港口庫存不斷向上堆積。為了保障路港煤運通道暢通，北方港口積極疏港，煤炭庫存下移。本周，沿海六大電廠庫存依舊維持在1500萬噸高位，存煤可用天數超過20天。運輸市場方面，臺風因素對運力周轉的影響逐步減弱，大批船舶回歸市場，等待貨盤。然而，在“高庫存、低日耗”的背景下，電廠采購意愿較低，多采取剛性補庫策略，以長協煤拉運為主。加上近期煤價步入下行通道，下游用煤企業觀望情緒較重。本周沿海煤炭運輸市場需求持續疲軟，運價一路走低，貨主在運價博弈中占據主動。

　　7月20日，上海航運交易所發布的煤炭貨種運價指數報收1140.07點，較上周下跌3.5%。中國沿海煤炭運價指數（CBCFI）中，秦皇島-上海（4-5萬dwt）航線運價為28.1元/噸，較上周五下跌8.8元/噸；秦皇島-張家港（4-5萬dwt）航線運價為30.4元/噸，較上周五下跌9.4元/噸；秦皇島-廣州（6-7萬dwt）航線運價為37.4元/噸，較上周五下跌8.8元/噸。

　　金屬礦石市場：鐵礦石市場整體盤整運行，國產鐵礦石價格漲跌不一，因成品鋼材表現強勁，礦山挺價意愿較強，市場整體成交一般。成品鋼材受天氣影響，部分地區市場價格有所上漲，但幅度較為有限。市場需求未有明顯好轉，多數鋼廠維持前期采購政策，供需雙方多以維穩操作為主。7月20日，沿海金屬礦石貨種運價指數報收1046.22點，較上周下跌3.9%。

　　糧食市場：北方產區玉米價格整體穩定，隨著個別廠家收購價格出現下調，挺價氛圍有所回落，市場供應平穩。南方地區玉米價格繼續維穩運行，市場糧源供應充足，加上下游企業近期關注南方新玉米上市情況，對市場心態有所打壓。沿海糧食運輸市場需求不足，運價下跌。7月20日，沿海糧食貨種運價指數報收913.51點，較上周下跌11.7%。

　　油品市場：本周，沿海成品油運輸市場延續低迷態勢，下游庫存高位，其中柴油庫容嚴重不足，卸港船舶積壓。加上國際油價下跌，限制貿易商積極性，市場貨源及配送貨源均較為有限，運價低位震蕩。7月20日，上海航運交易所發布的中國沿海成品油運價指數（CCTFI）報收955.08點，較上周持平。