節前備貨情緒不高  沿海運價止漲回落

　　本周，受相關大宗散貨需求轉弱及庫存壓力影響，下游企業節前補庫積極性普遍不高，沿海散貨運輸市場行情開始轉弱，周運價水平顯企穩跡象。1月11日，上海航運交易所發布的中國沿海（散貨）綜合運價指數報收1070.73點，較上周小幅上漲0.3%。

　　本周，沿海煤炭運輸市場行情走勢逐步趨弱，運價先漲后跌。具體走勢來看，上半周，在冬季取暖需求的影響下，煤炭需求表現較好。沿海六大電廠日耗煤量雖有小幅下滑，但仍維持在77萬噸左右的高位，電廠庫存跌至半年來最低水平。1月9日，沿海六大電廠存煤量為1362.4萬噸。同時，煤炭價格開始反彈，加之一月進口煤已陸續開始通關，但到岸周期較長，短期內難以對內貿煤需求形成沖擊。電廠及貿易商補庫意愿增強，運輸需求相對較好。然而上述利好因素對市場的支撐卻在持續減弱。近期電廠庫存雖有一定程度下滑，但經過前兩輪冷空氣期間的補庫，存煤量仍處于較高水平，本周四六大電廠庫存量已顯回升跡象。考慮到今年冬季下游電廠整體日耗水平不如往年，且春節長假不斷臨近，后期煤炭需求可預見性減少，電廠補庫意愿正持續減弱。而煤炭價格也呈現出止漲企穩態勢，進一步加重市場觀望情緒。運力方面，目前煤炭供應充足，主要發運港船舶等待時間均較短，船舶周轉正常，運力供應出現過剩。受上述情況影響，下半周開始，貨主壓價心理增強，部分船東開始低價接單，沿海煤炭運輸價格于步入下行通道。

　　1月11日，上海航運交易所發布的煤炭貨種運價指數報收1030.52點。中國沿海煤炭運價指數（CBCFI）中，各航線運價都有2元/噸左右的跌幅，秦皇島-上海（4-5萬dwt）航線運價為26.8元/噸，較上周五下跌2.0元/噸；秦皇島-張家港（4-5萬dwt）航線運價為29.7元/噸，較上周五下跌1.7元/噸；秦皇島-南京（3-4萬dwt）航線運價為37.3元/噸，較上周五下跌1.3元/噸；華南航線，秦皇島-廣州（6-7萬dwt）航線運價為33.1元/噸，較上周五下跌2.2元/噸。

　　受前期庫存偏低的影響，鋼廠近兩周對鐵礦石進行了冬儲補庫，運輸需求相對較好。全國45個港口鐵礦石庫存為14182.2萬噸，環比上周降106.0萬噸；日均疏港總量279.5萬噸，環比上升15.4萬噸。不過需求方面的轉好并未在運價上予以體現，受煤炭運輸市場行情趨弱影響，鐵礦石運價平穩運行。1月11日，沿海金屬礦石貨種運價指數報收1040.38點，與上周持平。

　　近期，糧食運輸需求有所改善，距離春節前用糧企業和貿易企業停收僅3周左右時間，農民售糧高峰和春節備貨疊加，上游供應及下游需求同時轉好。不過在煤炭運價下半周下滑的壓力下，糧食運價走勢難有實質性改善。1月11日，沿海糧食貨種運價指數報收902.45點，較上周下跌2.3%。

　　沿海成品油運輸市場行情持續向好。春節臨近，下游節前備貨需求釋放，且國際油價反彈，成品油價格上調預期濃厚，市場買漲心理發酵，帶動運輸需求轉好。運力方面，下游港口仍有船舶壓港情況，且前期低谷行情期間部分停航船舶尚未回歸，可用運力不多。綜合上述情況，沿海成品油運輸市場運力顯供不應求，運價繼續上漲。1月11日，上海航運交易所發布的中國沿海成品油運價指數（CCTFI）報收958.24點，較上周上漲0.5%。

來源：上海航運交易所