煤炭淡季需求疲弱 沿海運價持續下跌
淡季行情下,電廠運行呈現“低日耗、高庫存”特征,煤炭價格下行,下游觀望情緒不減,采購節奏放緩。煤炭市場主導下,沿海散貨運輸需求總體疲軟,運力過剩格局延續,運價繼續下跌。10月23日,上海航運交易所發布的中國沿海(散貨)綜合運價指數報收1054.48點,較上周下跌1.1%。
煤炭市場:市場需求方面:目前,淡季對煤炭需求的影響仍然明顯,10月份涼爽天氣影響下,民用電需求持續低迷,電廠日耗煤量徘徊于較低水平。此外,下半年以來,國內煤炭供應偏緊格局形成,下游電廠前期補庫相對積極,導致當前電廠庫存居高不下。截至10月13日,全國重點電廠庫存量突破9000萬噸。電煤供應格局逐漸趨于寬松,煤炭現貨價格持續下跌,下游觀望情緒濃厚,采購節奏明顯放緩。煤炭價格方面:大秦線檢修仍在繼續,北方港口調入少于調出,部分優質煤炭資源持續緊張,船等貨現象依舊存在。不過保供穩價政策頻頻出臺,且相關政策效果也已逐步顯現,煤炭產地增量明顯,尤其蒙煤在此輪大秦線檢修期間較好地填補了空白。與此同時,下游需求淡季趨弱,電廠庫存高位不下,采購多以長協煤為主。加上貿易商對高煤價接受度普遍不高,市場煤采購需求冷清,煤炭價格繼續向合理區間回歸。運價走勢方面:煤炭需求淡季特征明顯,在低日耗、高庫存的運行態勢下,下游電廠采購規模明顯縮減。同時煤炭價格下行,觀望情緒籠罩更甚,沿海煤炭運輸需求疲弱,船多貨少格局延續,沿海煤炭運價繼續下行。好在近期部分非煤貨種運輸需求略有起色,且供暖季臨近,船東挺價心態較強,運價跌幅有限。
10月23日,上海航運交易所發布的煤炭貨種運價指數報收1054.78點,較上周下跌1.5%。10月23日,中國沿海煤炭運價指數(CBCFI)報收702.68點,較上周五下跌4.0%,其中,秦皇島-張家港(4-5萬dwt)航線運價為28.7元/噸,與上周下跌1.5元/噸。華南航線,秦皇島-廣州(6-7萬dwt)航線運價為32.6元/噸,較上周五下跌1.6元/噸。
10月,鐵礦石終端旺季需求釋放,但整體強度低于此前市場預期。鋼材庫存雖明顯回落,同比卻仍處于高位。截至10月15日,螺紋鋼總庫存為1116萬噸,同比增長64.7%。高庫存壓制鋼價上漲,鋼廠利潤低位運行,部分鋼廠陷入虧損狀態,再加上環保限產,鋼廠日耗有所下滑,補庫意愿較弱,鐵礦石疏港難有較好增量。受制于利潤以及限產等因素,鐵礦石需求旺季不旺,多數鋼廠維持正常采購,運輸需求總體平穩。10月23日,沿海金屬礦石貨種運價指數報收1038.66點,較上周下跌0.4%。
目前,糧食市場買漲情緒高漲。新季玉米因災減產,且玉米收獲上市延遲,新糧價格上漲預期較強,農戶惜售心理強,貿易企業、用糧企業搶收囤糧積極性普遍較高,支撐新玉米價格不斷上漲。雙節過后,現貨玉米均價最高超過了2600元/噸,創下了近4年以來的新高。另外,單看下游需求端,相比上年度非洲豬瘟背景下的需求疲軟,今年生豬存欄持續大幅回升,奠定了玉米需求趨勢性好轉的基礎。眼下,得益于糧食價格不斷攀升,大多飼料廠仍在積極采購原料,但上游惜售心態較強,供給趨弱,運輸需求難有改善。10月23日,沿海糧食貨種運價指數報877.80點,較上周下跌1.9%。
油品市場:目前成品油需求端表現依然不佳,除了燃料油的價差結構有所轉強之外(船燃消費有所復蘇),其他品種的結構均較為弱勢,汽油與柴油裂差遠低于歷史平均水平。另外,主營銷售公司庫存和社會汽柴油庫存均處于高位,尤其柴油堵庫比較嚴重,影響了上游煉廠的資源交貨和配置進度。國內成品油需求恢復低于預期,供給大于需求,飽和庫存難以消化,上述情況均限制著沿海成品油運輸需求的釋放。10月23日,上海航運交易所發布的中國沿海成品油運價指數(CCTFI)報收1107.90點,較上周下跌0.4%。
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