節后需求逐漸轉弱     煤炭運價由漲轉跌

　　節后，工業生產需求逐漸恢復，沿海散貨運輸市場仍有一定貨盤放出。不過淡季效應影響下，煤炭需求萎縮，上游對高價煤接受度降低，運輸需求疲軟態勢逐漸顯現，運價漲幅呈逐步縮窄態勢。10月16日，上海航運交易所發布的中國沿海（散貨）綜合運價指數報收1066.18點，較上周上漲0.7%。

　　煤炭市場：市場需求方面：進入10月以來，煤炭淡季效應的影響繼續放大。隨著天氣逐步轉涼，民用電需求明顯轉弱，加上“十一”長假影響部分工廠、工地生產，工業用電也處于恢復過程中，電廠日耗煤量有所下滑。而在前期煤價上漲的刺激下，下游電廠經歷了一波補庫后，存煤水平已達高位。截至10月9日，全國重點電廠庫存量8841萬噸，月環比大幅增加1234萬噸。目前，距離冬季取暖季尚有時日，下游用煤企業觀望情緒較濃，北上采購節奏放緩。煤炭價格方面：大秦線于長假末尾開啟秋季集中檢修，環渤海主要煤炭發運港日均調入量出現下滑，存煤量繼續下降。另外，進口煤政策短期內無放松跡象，市場甚至傳出澳煤的限制力度不降反升的消息。加上10月份大型煤企上調月度煤炭價格，煤炭價格維持上漲走勢。不過當前下游需求趨弱，庫存高位運行，面對已觸及紅線的煤炭價格，市場接受度明顯降低，煤炭價格漲幅縮窄、走勢趨穩的態勢已經顯現。運價走勢方面：大秦線檢修影響下，北方港口庫存繼續下降，煤炭資源緊張，低硫高熱優質資源尤為緊缺，煤炭價格攀上高位。但涼爽天氣影響下，民用電需求下降明顯，煤炭需求季節性回落。加之保供穩價政策支撐，下游觀望“籌碼”增加，買賣雙方分歧嚴重，運輸市場成交有限，沿海煤炭運價漲幅于本周被逐步蠶食，下半周運價出現下跌。

　　10月16日，上海航運交易所發布的煤炭貨種運價指數報收1070.99點，較上周上漲1.2%。10月16日，中國沿海煤炭運價指數（CBCFI）報收731.89點，較上周五上漲1.4%，其中，秦皇島-張家港（4-5萬dwt）航線運價為30.2元/噸，與上周五持平。華南航線，秦皇島-廣州（6-7萬dwt）航線運價為34.2元/噸，較上周五上漲0.4元/噸。

　　假期后，鋼廠高爐開工率有所回升，鋼廠鐵礦石庫存下降較為明顯，主要地區補庫執行相對正常，對鐵礦石需求形成階段支撐。不過，目前長流程鋼材生產利潤幾近虧損，與短流程生產利潤差距非常小，鐵礦石需求增量有限。得益于節后鋼廠生產節奏逐漸恢復以及本周煤炭運價整體上漲，鐵礦石運價小幅上漲。10月16日，沿海金屬礦石貨種運價指數報收1042.78點，較上周上漲0.3%。

　　糧食市場：進入金秋十月，生豬養殖利潤依然非�？捎^，生豬存欄恢復速度穩定，月環比增長3%～5%。與之相應的原料需求，包括優質玉米的需求也將隨之穩步增長。在飼料用需求的提升以及庫存不斷消化的刺激下，玉米價格持續上揚。飼料需求帶動下，糧食運輸需求節后轉好。不過，除生豬養殖外，禽類養殖、淀粉及酒精等其他下游產業一直處于盈虧邊緣，加上進口大規模增長以及稻谷、小麥替代規模擴大，均對玉米運輸需求的增長產生一定影響。10月16日，沿海糧食貨種運價指數報894.47點，較上周上漲2.6%。

　　油品市場：隨著疫情的控制，國內經濟復蘇大宗商品需求回暖，但工礦以及基建等相關高頻消費復蘇不及預期。“金九銀十”的傳統旺季修復進度并不理想，且隨著大煉化項目崛起汽柴油資源供需格局重塑，下游成品油供應嚴重過剩，困局難改，飽滿庫存持續阻礙著上游煉廠發貨。目前國內各地區整體出貨仍然一般，產存處于高位。盡管國慶長假節前補貨量增長，但對市場提振仍不明顯，多數業者持悲觀心態，成品油運價下跌。10月16日，上海航運交易所發布的中國沿海成品油運價指數（CCTFI）報收1112.47點，較上周下跌1.6%。